据证券之星公开数据整理，近期双杰电气（300444）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入48.35亿元，同比上升39.23%安全的股票配资平台，归母净利润1.85亿元，同比上升129.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.25亿元，同比上升67.87%，第四季度归母净利润6037.85万元，同比上升270.5%。本报告期双杰电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1071.59%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利5.2亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.19%，同比减26.18%，净利率3.89%，同比增51.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.04亿元，三费占营收比10.43%，同比减10.06%，每股净资产2.27元，同比增11.82%，每股经营性现金流0.01元，同比增100.82%，每股收益0.23元，同比增129.45%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
管理费用变动幅度为34.86%,原因:限制性股票摊销费用、新增产能投产导致职工薪酬、折旧摊销较上年同期增加。财务费用变动幅度为88.54%,原因:借款增加导致利息支出增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为100.82%,原因:上期公司建设风力发电项目前期资金投入较高，导致上期现金流承压；本期经营回款正常。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-105.23%,原因:本期公司对宁夏电投永利能源有限公司投资3亿元，本期投资额较上年同期增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-59.04%,原因:上期公司建设风电项目筹资需求较大，本期重大项目筹资需求减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
业务评价：公司去年的ROIC为6.3%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-42.12%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.5%/3.1%/5.8%，净经营利润分别为1.11亿/8930.09万/1.88亿元，净经营资产分别为20.26亿/28.67亿/32.32亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.44/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.59亿/15.35亿/18.07亿元，营收分别为31.4亿/34.73亿/48.35亿元。
财报体检工具显示：
建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.35%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.2%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.8%、近3年经营性现金流均值为负）建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1071.59%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.77亿元，每股收益均值在0.47元。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：根据 2025 年年度报告，公司营业收入增幅显著，但利润贡献未达预期，主要原因是什么答：剔除非经常性损益后，公司净利润对比去年同期有所下降，一方面是公司为长期发展做了战略投入，包括股权激励费用增加，以及新疆、内蒙古、湖北新增产能投产带来折旧和运营成本上升；另一方面，受铜等原材料涨价影响，盈利空间受到挤压。针对铜价波动，公司已采取套期保值与锁定现货相结合的方式应对，同时在内部通过数智化升级及供应链管理控制成本。这些因素阶段性影响了盈利水平，但整体经营仍在有序推进，长期布局也在逐步落地见效。
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